Malaysia và Indonesia hạ lãi suất thúc đẩy tăng trưởng, TTCK Châu Á

Thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương phục hồi mạnh mẽ, tâm lý ưa rủi ro của thị trường cải thiện

Tuần trước, thị trường chứng khoán khu vực châu Á-Thái Bình Dương nói chung đều tăng trưởng, cảm xúc của nhà đầu tư được thúc đẩy bởi một loạt các yếu tố tích cực. Từ việc Mỹ tạm hoãn thuế đối đẳng, cùng với báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ vượt kỳ vọng, cho đến các quốc gia Đông Nam Á phát tín hiệu nới lỏng chính sách, tâm lý ưa rủi ro trong khu vực đã được cải thiện rõ rệt. Trong đó, thị trường Thái Lan, Indonesia, Singapore và Việt Nam thể hiện mạnh mẽ với mức tăng hơn 2% trong tuần, phản ánh sự phục hồi kỳ vọng kinh tế ngắn hạn của thị trường vốn.

Một nghiên cứu viên tại Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc chỉ ra rằng, sự không chắc chắn về nhịp độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm nay và xu hướng đồng USD suy yếu đã giúp giảm áp lực dòng vốn chảy ra khỏi châu Á-Thái Bình Dương, đồng thời cơ sở nền tảng trong khu vực vẫn khá mạnh. Đặc biệt với sự phục hồi của ngành du lịch Thái Lan và việc thực hiện các hiệp định thương mại của Indonesia đã thúc đẩy phản ứng tích cực từ các thị trường có liên quan.

Ngân hàng trung ương Malaysia và Indonesia hành động nhanh chóng, chuyển hướng chính sách tiền tệ sang nới lỏng

Trong bối cảnh động lực tăng trưởng khu vực bị suy yếu, ngân hàng trung ương của Malaysia và Indonesia đã đồng loạt thực hiện biện pháp giảm lãi suất nhằm đối phó với các cú sốc tiềm ẩn từ bên ngoài. Ngân hàng Negara Malaysia vào ngày 9 tháng 7 đã công bố giảm lãi suất lần đầu tiên trong hai năm xuống còn 2,75%, nhằm giảm bớt áp lực tiềm ẩn từ sự không chắc chắn toàn cầu đối với tăng trưởng trong nước. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh rằng lạm phát trong nước đang ở mức độ vừa phải, nhưng nền kinh tế định hướng xuất khẩu cần phải đối phó với tác động lan tỏa từ rủi ro bên ngoài.

Ngay sau đó, Ngân hàng Indonesia vào ngày 16 tháng 7 đã thông báo giảm tỷ lệ lãi suất chuẩn xuống còn 5,25%. Đây là lần giảm lãi suất thứ tư của ngân hàng trung ương này kể từ tháng 9 năm 2023, phát đi tín hiệu mạnh mẽ về ý định ổn định nhu cầu trong nước và tái xây dựng niềm tin doanh nghiệp. Các phân tích cho rằng, việc giảm lãi suất cùng với sự cải thiện trong quan hệ thương mại Mỹ-Indonesia có thể đánh dấu điểm chuyển biến cho dòng vốn nước ngoài vào Indonesia.

Biến động thị trường chứng khoán Đông Nam Á gia tăng, cần chú ý động thái của dòng vốn nước ngoài

Mặc dù thị trường đã phục hồi gần đây, nhưng dòng vốn nước ngoài vẫn tỏ ra thận trọng. Dữ liệu cho thấy, thị trường chứng khoán Thái Lan, Indonesia, Việt Nam và Philippines trong tháng 6 đều ghi nhận quy mô dòng vốn ròng chảy ra hàng trăm triệu đô la Mỹ, phản ánh độ nhạy cao của các nhà đầu tư quốc tế đối với triển vọng lãi suất toàn cầu và kết quả đàm phán thương mại.

Thị trường Singapore nhờ vào sự ổn định của tỷ giá đồng đô la Singapore, và sự tăng trưởng của các phân khúc bất động sản và REITs, đã có một số hiệu ứng phòng vệ về mặt dòng vốn, với mức tăng trong tháng vượt 5%. Tuy nhiên, nhìn chung, thị trường Đông Nam Á vẫn đối mặt với nhiều thử thách, đặc biệt là các cuộc đàm phán thuế quan và sự suy giảm cầu toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả xuất khẩu trong nửa cuối năm.

Kinh tế Nhật Bản và Hàn Quốc chịu áp lực, bóng đỏ của thuế quan Mỹ chưa tan

Ngoài Đông Nam Á, nền kinh tế của Nhật Bản và Hàn Quốc cũng bị ảnh hưởng bởi áp lực thuế quan từ phía Mỹ. Gần đây, chính phủ Mỹ đã gửi thư cho Nhật Bản, cảnh báo sẽ áp đặt 25% thuế quan đối với một số sản phẩm của các doanh nghiệp Nhật Bản từ ngày 1 tháng 8. Xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ trong tháng 6 đã giảm mạnh 11,4%, đặc biệt xuất khẩu ô tô đã giảm hơn 25%, tạo ra bóng mờ cho tăng trưởng kinh tế gần đây.

Kinh tế Hàn Quốc cũng đối mặt với nhiều thách thức. GDP quý đầu tiên giảm 0,2% so với quý trước, dù chính phủ cố gắng kích thích tài khóa để đối phó với rủi ro suy thoái, nhưng các vấn đề cơ cấu vẫn chưa được giải quyết, thị trường vẫn hoài nghi về tính bền vững của chính sách.

Chính sách nới lỏng khó che giấu sự không chắc chắn

Nhìn về phía trước, thị trường châu Á-Thái Bình Dương có thể duy trì xu hướng dao động tăng, nhưng nhịp độ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các tín hiệu chính sách toàn cầu và tiến trình đàm phán khu vực. Đặc biệt, các biến số như cuộc họp lãi suất của Fed, đàm phán thuế quan Nhật-Mỹ, dữ liệu xuất khẩu ASEAN đều sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn.

Nói chung, việc Malaysia và Indonesia dẫn đầu trong việc giảm lãi suất đã phát đi tín hiệu tích cực cho khu vực, nhưng để hình thành một xu hướng tăng ổn định, cần phải thấy sự cải thiện liên tục trong các số liệu cơ bản về tiêu dùng, đầu tư. Các nhà đầu tư nên chú ý chặt chẽ đến sự thay đổi lãi suất trái phiếu Mỹ, diễn biến đồng USD và nguy cơ điều chỉnh có thể do xu hướng nhu cầu toàn cầu suy yếu gây ra.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.