CBOT thị trường ngũ cốc chịu áp lực, quỹ đầu tư tăng mạnh vị thế bán ròng

Tổng quan thị trường: Tính bất định của thương mại tăng cao, giá ngũ cốc CBOT chịu áp lực

Thứ Tư (ngày 5 tháng 3), thị trường ngũ cốc CBOT giảm do ảnh hưởng từ sự thay đổi cung cầu toàn cầu và tính bất định trong chính sách thương mại. Gần đây, các quỹ hàng hóa liên tục tăng cường vị thế bán khống ngô, đậu tương, lúa mì, bột đậu nành và dầu đậu. Điều này cho thấy thị trường có dự báo tiêu cực về xu hướng giá ngắn hạn. Giá các hợp đồng tương lai nông sản chính đều chịu áp lực, tâm lý thị trường trở nên thận trọng.

Thị trường ngô: Vị trí bán của quỹ tăng mạnh, giá tiếp tục giảm

Giá hợp đồng tương lai ngô CBOT gần đây đã giảm mạnh, hợp đồng tháng 5 ngày 4 tháng 3 chạm mức thấp nhất kể từ năm 2025, là 4.42 1/2 USD/bushel, sau đó tăng nhẹ lên 4.51 1/2 USD/bushel khi đóng cửa. Dữ liệu cho thấy trong 30 ngày giao dịch qua, quỹ đã tăng 59.000 hợp đồng vị thế bán, trong đó 5 ngày gần đây thêm 77.000 hợp đồng, thể hiện tâm lý bi quan rõ rệt về giá ngô.

Về cơ bản, nhu cầu ngô nội địa Mỹ vẫn yếu, nông dân rất dè dặt trong bán hàng, trong khi dự báo sản lượng ngô Nam Mỹ được cải thiện, khiến áp lực nguồn cung tăng lên. Ngoài ra, chính sách thuế của chính quyền Trump đã làm gia tăng căng thẳng thương mại, thị trường lo ngại xuất khẩu ngô của Mỹ có thể bị hạn chế. Mặc dù báo cáo cung cầu trước đó của USDA cho thấy tồn kho nghiêng về xu hướng giảm, nhưng sự bất định trong chính sách thương mại đã làm suy yếu yếu tố tích cực này.

Trong ngắn hạn, với quỹ tiếp tục tăng vị thế bán khống, giá ngô có thể tiếp tục chịu áp lực, trừ khi tình hình thương mại dịu bớt hoặc rủi ro thời tiết Nam Mỹ gia tăng, thị trường mới có thể có cơ hội phục hồi.

Thị trường đậu tương: Vượt mức hỗ trợ quan trọng, nhu cầu yếu kìm giá

Ngày 4 tháng 3, hợp đồng tương lai đậu tương CBOT tháng 5 đã vượt mức tâm lý quan trọng 10 USD/bushel, đóng cửa ở mức 9,99 USD/bushel. Quỹ hàng hóa trong 30 ngày qua đã tăng thêm 24.500 hợp đồng vị thế bán, trong đó 5 ngày gần đây tăng 35.000 hợp đồng, phản ánh rõ ràng tâm lý bi quan của thị trường đối với giá đậu tương.

Sự bất định của chính sách thương mại trở thành yếu tố tiêu cực chính của thị trường đậu tương. Chính sách thuế của chính quyền Trump khiến thị trường dự báo nhu cầu đậu tương toàn cầu sẽ chuyển nhiều hơn sang Nam Mỹ, đặc biệt là Brazil, trong khi dự báo sản lượng đậu tương phong phú ở Brazil càng làm tăng áp lực dư cung trên thị trường. Dù nhu cầu nghiền đậu tương nội địa Mỹ vẫn mạnh, nhưng không đủ để bù đắp tình trạng yếu kém xuất khẩu ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường.

Xét về basis, mức basis hiện tại của đậu tương tại khu vực vịnh Mỹ gần đây suy yếu nhẹ, cho thấy nhu cầu xuất khẩu tiếp tục ảm đạm. Trong ngắn hạn, giá đậu tương có thể dao động quanh mức 10 USD/bushel, nhưng nếu tình hình thương mại xấu đi hoặc nguồn cung Nam Mỹ tăng mạnh ngoài dự kiến, giá có thể tiếp tục lùi thấp hơn.

Thị trường lúa mì: Chạm mức thấp mới, nguồn cung toàn cầu dồi dào hạn chế phục hồi

Thị trường lúa mì cũng đang đối mặt với áp lực lớn, ngày 4 tháng 3 hợp đồng tương lai lúa mì CBOT tháng 5 giảm xuống mức thấp lịch sử 5.30 USD/bushel, đóng cửa ở mức 5.36 3/4 USD/bushel. Trong 30 ngày qua, quỹ đã tăng thêm 11.000 hợp đồng vị thế bán, trong đó 5 ngày qua tăng 27.500 hợp đồng, cho thấy thái độ bi quan phổ biến của thị trường đối với giá lúa mì.

Dù xuất khẩu lúa mì Mỹ gần đây có cải thiện, như Hàn Quốc mua 130.000 tấn lúa mì trắng, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào và sự bất định trong chính sách thương mại vẫn đè nén giá. Ngoài ra, mức basis lúa mì nội địa Mỹ vẫn ổn định, cho thấy nông dân vẫn có xu hướng giữ lại hàng thay vì bán, trong khi sự cải thiện nhu cầu thị trường chưa đủ mạnh để thúc đẩy giá tăng.

Trong ngắn hạn, giá lúa mì có thể tiếp tục dao động ở mức thấp, nhưng nếu tình hình Nga-Ukraine xấu đi hoặc nhu cầu toàn cầu tăng rõ rệt, thị trường có thể có cơ hội phục hồi từng giai đoạn.

Thị trường bột đậu nành: Cung Nam Mỹ dồi dào, áp lực giá không giảm

Giá hợp đồng tương lai bột đậu nành CBOT ngày 4 tháng 3 giảm 4.7 USD/tấn ngắn, hợp đồng tháng 5 đóng cửa ở mức 293.3 USD/tấn ngắn. Quỹ hàng hóa trong 30 ngày qua đã tăng thêm 15.000 hợp đồng vị thế bán, trong đó 5 ngày qua tăng 19.000 hợp đồng, thể hiện rõ dự báo tiêu cực của thị trường về giá bột đậu nành.

Yếu tố tiêu cực chính đến từ áp lực cung ở Nam Mỹ. Dự báo sản lượng đậu tương Brazil mạnh lên, khiến niềm tin vào nguồn cung bột đậu nành Nam Mỹ tăng, làm giảm nhu cầu đối với bột đậu nành Mỹ. Đồng thời, mức basis bột đậu nành nội địa Mỹ vẫn ổn định, phản ánh nhu cầu nghiền tương đối ổn định, nhưng chưa đủ để thay đổi tâm lý chung bi quan của thị trường.

Trong ngắn hạn, giá bột đậu nành có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ áp lực cung, nhưng nếu thời tiết Nam Mỹ bất thường hoặc nhu cầu toàn cầu tăng, thị trường có thể có cơ hội phục hồi.

Thị trường dầu đậu nành: Nhu cầu yếu, giá chịu áp lực từ chính sách thuế

Ngày 4 tháng 3, hợp đồng tương lai dầu đậu nành CBOT tháng 5 đóng cửa ở mức 36.50 cent/pound, giảm mạnh trong ngày. Trong 30 ngày qua, quỹ đã tăng thêm 9.500 hợp đồng vị thế bán, trong đó 5 ngày qua tăng 23.500 hợp đồng, phản ánh rõ tâm lý mạnh mẽ của thị trường đối với giá dầu đậu nành.

Tương tự như các sản phẩm nông nghiệp khác, sự bất định của chính sách thương mại trở thành yếu tố tiêu cực chính cho thị trường dầu đậu nành. Chính sách thuế khiến thị trường lo ngại xuất khẩu dầu đậu nành Mỹ bị cản trở, trong khi nguồn cung dầu đậu nành Nam Mỹ dồi dào càng làm giá chịu áp lực. Ngoài ra, mức basis dầu đậu nành nội địa Mỹ giảm nhẹ, cho thấy tình hình nhu cầu xuất khẩu yếu kém.

Trong ngắn hạn, giá dầu đậu nành có thể vẫn dao động ở mức thấp, nhưng nếu tình hình thương mại dịu lại hoặc nhu cầu nhiên liệu sinh học tăng, thị trường có thể có cơ hội phục hồi điều chỉnh.

Tổng quan thị trường: Áp lực ngắn hạn vẫn tồn tại, chính sách và thời tiết là biến số then chốt

Nhìn chung, thị trường ngũ cốc CBOT hiện đang đối mặt với ba áp lực từ nguồn cung toàn cầu dồi dào, quỹ tăng vị thế bán cùng sự bất định trong chính sách thương mại. Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về thận trọng, giá ngô, đậu tương, lúa mì, bột đậu nành và dầu đậu nành có thể tiếp tục chịu áp lực.

Tuy nhiên, thị trường vẫn cần chú ý đến tiến triển mới nhất của các cuộc đàm phán thương mại, bất kỳ thông tin nào về điều chỉnh chính sách thuế có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường. Ngoài ra, tình trạng thời tiết Nam Mỹ vẫn là một biến số quan trọng, nếu xảy ra khí hậu bất thường dẫn tới giảm cung, có thể đem lại hỗ trợ cho thị trường. Trong những tuần tới, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ động thái của chính sách, thay đổi nhu cầu toàn cầu và điều chỉnh vị thế quỹ để đánh giá những điểm xoay tiềm năng của thị trường.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.