CBO: Thuế quan của Trump có thể khiến kinh tế Mỹ bị tổn thất

CBO cảnh báo chi phí "cắt giảm thâm hụt" từ thuế nhập khẩu

Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) trong phân tích mới nhất cho biết, kế hoạch áp thuế rộng rãi của chính quyền Trump, dù có thể cắt giảm thâm hụt tài chính lên đến 2.8 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới, nhưng sẽ dẫn đến tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và lạm phát gia tăng. Phân tích này được công khai thông qua bức thư gửi tới lãnh đạo Đảng Dân chủ Quốc hội và được coi là sự đánh giá có hệ thống về triển vọng chính sách thương mại của nhiệm kỳ thứ hai của Trump.

Tốc độ tăng trưởng GDP sẽ giảm, lạm phát có thể tăng 0,4 điểm phần trăm

CBO dựa trên các sắc lệnh hành chính về thuế nhập khẩu mà Trump ban hành từ đầu năm 2025, giả định rằng chúng sẽ được thực hiện vĩnh viễn. Dự báo cho thấy từ năm 2025 và 2026, tốc độ lạm phát trung bình hàng năm tại Mỹ sẽ tăng thêm 0,4 điểm phần trăm, trong khi tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm giảm 0,06 điểm phần trăm mỗi năm. Tác động tích lũy sẽ khiến mức GDP thực của Mỹ đến năm 2035 thấp hơn 0,6 điểm phần trăm so với dự báo ban đầu.

CBO thẳng thắn: “Thuế nhập khẩu cao sẽ kìm hãm đầu tư và năng suất lao động, gây thiệt hại cho sản lượng kinh tế đã điều chỉnh theo lạm phát.”

Sức mua bị tổn hại, tài chính gia đình gặp áp lực

Báo cáo đặc biệt lưu ý rằng lạm phát gia tăng sẽ làm suy yếu sức mua của các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ. Trong bối cảnh giá cả cao và tăng trưởng kinh tế yếu, thu nhập khả dụng của người dân Mỹ có thể bị giảm sút đáng kể.

Phân tích của CBO phù hợp với các kết quả từ mô hình ngân sách của Trường Wharton, Đại học Pennsylvania - nơi đã dự đoán trong báo cáo tháng 4 rằng thuế nhập khẩu của Trump có thể dẫn đến GDP suy giảm 6% và tiền lương giảm 5% trong dài hạn.

Triển vọng chính sách kinh tế vô cùng bất định

Ngoài tác động trực tiếp đến các yếu tố cơ bản kinh tế, CBO cũng bày tỏ lo ngại về tính bất định cao độ của chính sách thuế nhập khẩu của Trump. Báo cáo cho biết, Trump thường xuyên tạm thời tuyên bố qua mạng xã hội về việc sửa đổi hoặc tạm dừng chính sách thuế nhập khẩu, điều này gây tổn thương đến niềm tin kinh doanh.

Đồng thời, can thiệp tư pháp cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến tính bền vững của chính sách. Trước đây, một chính sách thuế nhập khẩu do Trump viện dẫn Luật quyền hạn khẩn cấp đã bị tòa án liên bang phủ quyết, mặc dù chính phủ sau đó đã kháng cáo và tạm thời tiếp tục áp dụng thuế nhập khẩu.

Ngoài thuế nhập khẩu, luật "To lớn và đẹp" cũng làm tăng thâm hụt

Trong một phân tích khác, CBO còn đánh giá dự luật ngân sách "To lớn và đẹp" do Đảng Cộng hòa đề xuất. Kết quả cho thấy, kế hoạch này ngược lại sẽ khiến thâm hụt ngân sách liên bang Mỹ tăng thêm 2.4 nghìn tỷ USD trong mười năm, đối lập rõ rệt với chủ trương giảm thâm hụt của kế hoạch thuế nhập khẩu của Trump.

Con đường chính sách tài chính mâu thuẫn này có thể làm gia tăng lo ngại của thị trường: một mặt cố gắng kiểm soát nợ thông qua thuế, mặt khác lại mở rộng chi tiêu mạnh mẽ, đặt ra thách thức đối với tính bền vững tài chính tổng thể.

Chi phí "cắt giảm thâm hụt" quá cao?

Tổng hợp đánh giá của CBO cùng các mô hình độc lập khác, chính sách thuế nhập khẩu của Trump mặc dù có lợi nhuận tài chính ngắn hạn, nhưng có thể chịu cái giá quá đắt "giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát cao hơn, tác động tiêu cực đến cư dân" trong dài hạn.

Tính bất định của chính sách, thách thức pháp lý trong thực thi, cùng với những tác động thực tế đến hoạt động của các hộ gia đình và doanh nghiệp đã khiến thị trường có sự chia rẽ lớn hơn về tính khả thi và lợi thiệt của đề án này. Trong bối cảnh cuộc bầu cử đang đến gần, chủ đề này dự kiến sẽ trở thành tâm điểm của chính trường và thị trường vốn.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.