Đô la Mỹ và yên Nhật dao động trong phạm vi, chờ đợi sự bứt phá

Dữ liệu kinh tế Nhật Bản vừa có mặt tích cực và tiêu cực

Dữ liệu kinh tế vĩ mô mới nhất từ Nhật Bản cho thấy một bức tranh phức tạp. Đơn hàng máy móc lõi tăng 3% theo tháng, cho thấy hoạt động phi sản xuất có một mức độ bền vững nhất định, nhưng đơn hàng sản xuất giảm mạnh, phản ánh ngành công nghiệp định hướng xuất khẩu vẫn đang vật lộn. Đồng thời, xuất khẩu đã giảm liên tục trong ba tháng, giảm 2,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7, mức giảm lớn nhất trong bốn năm, dẫn đến thâm hụt thương mại trong tháng, không đạt được kỳ vọng thặng dư của thị trường.

Điều này làm nổi bật những thách thức Nhật Bản đang đối mặt trong bối cảnh thương mại toàn cầu thắt chặt. Mặc dù một số lĩnh vực nhu cầu nội địa vẫn giữ được tăng trưởng, nhưng nhu cầu bên ngoài yếu kém và áp lực thuế quan vẫn đang hạn chế động lực phục hồi tổng thể.

Phân hóa chính sách giữa Ngân hàng Nhật Bản và Fed

Thị trường vẫn tập trung vào hướng đi của chính sách từ ngân hàng trung ương của Nhật Bản và Mỹ. Ngân hàng Nhật Bản trong cuộc họp tháng 7 nhấn mạnh rằng, nếu kinh tế và lạm phát diễn ra như dự kiến, họ sẽ duy trì lựa chọn tăng lãi suất. Lập trường này hoàn toàn trái ngược với Fed, có khả năng bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong năm nay.

Sự khác biệt trong chính sách đã cung cấp một lực hỗ trợ trung hạn cho đồng yên. Nhà đầu tư đặt cược rằng kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản sẽ dần làm suy yếu vai trò truyền thống của đồng yên như một đồng tiền tài trợ, từ đó gia tăng sức hấp dẫn của nó.

Tuy nhiên, từ góc nhìn ngắn hạn, lạm phát ở Mỹ vẫn có độ bền bỉ. Chỉ số PPI tháng 7 ghi nhận tốc độ tăng nhanh nhất kể từ năm 2022, khiến Fed duy trì thái độ thận trọng, kỳ vọng Z thả lỏng mạnh mẽ trong tháng 9 đã giảm đáng kể. Điều này mang lại động lực phục hồi cho đồng đô la.

Kỹ thuật duy trì mô hình dao động trong phạm vi

Trong biến động tỷ giá, đô la Mỹ so với yên Nhật gần đây dao động trong phạm vi 147–149. Mức 147.00 trở thành hỗ trợ quan trọng, nếu phá được có thể kích hoạt một đợt suy giảm mới, mục tiêu có thể là 146.20 thậm chí 146.00. Ngược lại, nếu trở lại trên ngưỡng 148.00 và duy trì ổn định, phe mua có khả năng đẩy tỷ giá thử nghiệm vùng 148.55–148.60 và tiến xa hơn đến mức tròn 149.00.

Hiện tại biểu đồ ngày cho thấy, cả bên mua và bên bán đều thiếu sức mạnh quyết định, đặc trưng dao động trong phạm vi rõ ràng. Trong ngắn hạn, thị trường đang chờ đợi tín hiệu chính sách bên ngoài để xác định hướng đột phá.

Tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng thị trường

Tâm lý thị trường đang ở trạng thái theo dõi. Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi nhu cầu phòng ngừa rủi ro và sức mạnh bền bỉ của lạm phát, nhưng đồng yên thu hút lực mua nhờ kỳ vọng tăng lãi suất tiềm năng. Nhà đầu tư thực hiện bố trí thăm dò trong các khung quan trọng mà không hình thành xu hướng rõ ràng.

Các nhà phân tích cho rằng, trước khi biên bản cuộc họp của Fed và bài phát biểu của Jerome Powell được công bố, đô la Mỹ so với yên Nhật khó có thể thoát khỏi mô hình dao động. Nếu Powell nhấn mạnh rủi ro lạm phát, đô la Mỹ có thể duy trì mạnh mẽ; nếu ám chỉ khả năng nới lỏng tăng, đồng yên có cơ hội tiếp tục tăng giá.

Tín hiệu chính sách dẫn dắt hướng đi tương lai

Nhìn chung, biến động của đồng đô la Mỹ so với yên Nhật đang chịu ảnh hưởng từ hai động lực: xu hướng thắt chặt tiềm năng của ngân hàng trung ương Nhật Bản và thái độ thận trọng chờ đợi của Fed. Sự lựa chọn hướng đi ngắn hạn phụ thuộc vào các thông điệp chính sách sắp tới và biểu hiện của dữ liệu.

Nếu Fed phát đi thông điệp kiên nhẫn, trong khi dữ liệu kinh tế Nhật Bản cải thiện, yên có thể nhận được động lực tăng giá mới; ngược lại, nếu sức mạnh kinh tế Mỹ được xác nhận thêm, đô la Mỹ sẽ tiếp tục áp chế xu hướng tăng của yên.

Trong bối cảnh này, hai mức giá 147.00 và 148.00 sẽ là các điểm thu hút sự chú ý của thị trường, xác định xem đô la Mỹ so với yên Nhật có thể đột phá hay tiếp tục xoay quanh trong phạm vi đã định.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.