Khủng hoảng ngân sách Pháp đẩy lợi suất trái phiếu vượt Hy Lạp, bế tắc chính trị gây chú ý toàn cầu.

Biến động chính trường ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu

Vào thứ Năm (ngày 28 tháng 11), khủng hoảng chính trị ở Pháp gia tăng, thị trường lo ngại chính phủ của Thủ tướng Barnier sụp đổ do thất bại trong đàm phán ngân sách, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp đã tạm thời vượt qua lợi tức trái phiếu kỳ hạn tương tự của Hy Lạp, lần đầu tiên trong lịch sử. Mặc dù sau đó có suy giảm nhẹ, nhưng hiện tượng này cho thấy nhà đầu tư rất thận trọng với chính sách và viễn cảnh tài chính của Pháp.

Trong khi thị trường Mỹ đóng cửa do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, thị trường trái phiếu châu Âu đã phản ứng mạnh mẽ trước sự bất ổn chính trị của Pháp. Năm nay, thâm hụt tài chính của Pháp dự kiến sẽ vượt quá 6% GDP, vượt xa ngưỡng 3% mà EU quy định, kế hoạch thu hẹp thâm hụt chậm lại có thể ảnh hưởng đến lòng tin của thị trường.

Bế tắc ngân sách: Sức ép từ cánh tả và cực hữu

Thủ tướng Pháp Barnier, mới nhậm chức từ tháng 9, đang đối mặt với thời khắc khó khăn nhất trong sự nghiệp chính trị. Trong bối cảnh quốc hội phân hóa mạnh mẽ, ông phải tìm được sự ủng hộ từ đảng cực hữu "Liên minh Quốc gia" để thực hiện mục tiêu cắt giảm chi tiêu và cân bằng ngân sách, đồng thời tránh bỏ phiếu bất tín nhiệm từ liên minh cánh tả.

Kế hoạch ngân sách tài khóa 2025 do Barnier đề xuất dự kiến tiết kiệm 60 tỷ euro thông qua tăng thuế và cắt giảm chi tiêu. Nhưng đề xuất này vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ lãnh đạo cực hữu Le Pen, yêu cầu rút bỏ kế hoạch tăng thuế và đưa ra thêm yêu cầu khác, gồm điều chỉnh lương hưu theo lạm phát, hạn chế chính sách nhập cư, và tạm dừng áp dụng các loại thuế mới.

Dưới áp lực thỏa hiệp, chính phủ Barnier đã đồng ý từ bỏ việc tăng thuế điện. Nhưng Chủ tịch "Liên minh Quốc gia" Jordan Bardella nhấn mạnh vẫn còn nhiều "lằn ranh đỏ" cần thiết lập thêm dù tuyên bố thắng lợi trên mạng xã hội. Liên minh cánh tả nhân cơ hội chia rẽ này, dự kiến sớm nhất vào tuần tới sẽ tiến hành bỏ phiếu bất tín nhiệm. Nếu cánh hữu cực đoan chọn liên kết với cánh tả, chính phủ Barnier có thể đối mặt với nguy cơ sụp đổ.

Bộ trưởng Tài chính trả lời lo ngại của thị trường

Đối mặt với biến động dữ dội trên thị trường trái phiếu Pháp, Bộ trưởng Tài chính Antoine Armand công khai phản bác quan điểm so sánh kinh tế Pháp với Hy Lạp. Ông khẳng định, "Pháp có sức mạnh kinh tế và dân số vượt trội hơn nhiều so với Hy Lạp", và cho rằng ngân sách vẫn có thể được cải thiện thông qua "hợp tác có trách nhiệm" để tránh làm tăng thêm rủi ro tài chính.

Triển vọng và rủi ro

Thời gian để chính phủ Barnier giành lấy sự ủng hộ từ cánh hữu cực đoan đang rất hạn chế, nhượng bộ thêm có thể làm chậm tốc độ thu hẹp thâm hụt tài chính của Pháp, từ đó càng làm nhà đầu tư nghi ngờ về sức khỏe kinh tế dài hạn của Pháp. Đồng thời, bế tắc tài chính và bất ổn chính trị cao độ có thể tiếp tục gây sốc đến sự ổn định của thị trường tài chính châu Âu. Các nhà đầu tư toàn cầu đang theo dõi sát sao động thái tiếp theo của Pháp và định hướng cuối cùng của ngân sách.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.