Goldman Sachs dự báo Fed sẽ giảm lãi suất ba lần trong năm nay.

Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Goldman Sachs cho thấy, do áp lực suy giảm kinh tế từ chính sách thuế quan của Trump, Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể sẽ hạ lãi suất ba lần trong năm nay. Kinh tế trưởng của Goldman Sachs, ông Jan Hatzius và đội ngũ của mình cho hay, Ngân hàng Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất một lần vào tháng Bảy, tháng Chín và tháng Mười Một để đối phó với rủi ro từ lạm phát tăng cao và tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Điều này đã được điều chỉnh so với dự báo trước đó của Goldman Sachs. Dự kiến ban đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang chỉ giảm lãi suất hai lần trước năm 2025 và lần nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, trong báo cáo mới nhất, Goldman Sachs đã điều chỉnh kỳ vọng về tác động của thuế quan lần thứ hai trong chưa đầy một tháng, dự kiến mức thuế trung bình của Mỹ sẽ tăng thêm 15 điểm phần trăm vào năm 2025.

Goldman Sachs chỉ ra rằng thuế quan cao hơn sẽ trực tiếp đẩy mức giá tiêu dùng tăng, dự kiến đến cuối năm 2025, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) sẽ tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, chính sách thuế quan này tạo sức ép đối với tăng trưởng kinh tế, các nhà kinh tế đã hạ dự báo tốc độ tăng trưởng GDP cùng kỳ quý IV năm 2025 xuống còn 1%, thấp hơn 0,5 điểm phần trăm so với dự báo trước đó.

Thị trường việc làm cũng chịu ảnh hưởng. Goldman Sachs nâng dự báo tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vào cuối năm 2025 từ 4,2% lên 4,5%. Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù Ngân hàng Dự trữ Liên bang hiện vẫn nhấn mạnh kiểm soát lạm phát, nhưng nếu tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng, trọng tâm chính sách có thể sẽ chuyển sang kích thích kinh tế.

Các nhà kinh tế của Goldman Sachs viết trong báo cáo: “Mặc dù ban lãnh đạo Ngân hàng Dự trữ Liên bang đến nay đã giảm thiểu rủi ro tăng lên của kỳ vọng lạm phát, nhưng chúng tôi tin rằng, nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể, sẽ có lý do rõ ràng hơn để Ngân hàng Dự trữ Liên bang điều chỉnh đường lối lãi suất.”

Dự báo này nổi bật lên những ảnh hưởng rộng lớn của chính sách thuế quan đối với kinh tế vĩ mô Mỹ, cũng cung cấp một góc nhìn mới cho thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và động thái chính sách trong vài tháng tới để đánh giá liệu Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thực sự bắt đầu một chu kỳ giảm lãi suất mới như Goldman Sachs dự đoán hay không.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.