Giá vàng lập kỷ lục, quỹ ETF vàng tăng mạnh, thị trường theo dõi xu hướng tiếp theo.

Giá vàng tiếp tục tăng mạnh, tâm lý thị trường hưng phấn
Khi giá vàng quốc tế vượt mốc 3.000 USD/ounce, sức nóng của thị trường vàng đã lên cao chưa từng thấy. Ngày 18 tháng 3, giá vàng tương lai COMEX và giá vàng giao ngay tại London lần lượt vượt 3.040 USD/ounce và 3.030 USD/ounce, lập kỷ lục mới. Thị trường trong nước cũng nóng không kém, giá vàng tại Thượng Hải ngày 19 tháng 3 chạm 707,67 Nhân dân tệ/gram, tăng 14,83% trong năm nay.

Sự tăng vọt của giá vàng đã thúc đẩy nhà đầu tư tích cực lên kế hoạch, thị trường ETF vàng nhanh chóng mở rộng. Theo thống kê, tính đến ngày 18 tháng 3, tổng quy mô ETF vàng đã đạt 94,255 tỷ Nhân dân tệ, tăng 30% so với đầu năm. Tuy nhiên, trong khi giá vàng ở mức cao, một phần vốn đã chọn phương án hiện thực hóa, dẫn đến một số ETF vàng xuất hiện hiện tượng dòng tiền rút ra.

Quan tâm của thị trường: đà tăng giá vàng có thể duy trì?
Hiện tại, câu hỏi chính được thị trường quan tâm là liệu vàng còn không gian tăng giá nữa hay không. Phân tích cho rằng, rủi ro chính sách, xung đột thương mại và các yếu tố khác vẫn đang hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nếu những bất ổn này tiếp tục, giá vàng có thể tiếp tục mạnh lên.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường vàng đã bước vào vùng quá mua về mặt kỹ thuật, một số nhà đầu tư bắt đầu thận trọng quan sát. Dự báo thị trường, nếu chính sách của các nền kinh tế lớn trên thế giới thay đổi và môi trường thương mại cải thiện, có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn của vàng, và mức hỗ trợ kỹ thuật của giá vàng có thể lùi về 2.850 USD/ounce.

Ngoài ra, về lâu dài, vấn đề nợ công của Mỹ mở rộng liên tục và rủi ro tín dụng của đồng đô la tăng lên, điều này có thể giúp vàng tiếp tục có tiềm năng tăng giá trong trung hạn đến dài hạn. Tuy nhiên, dòng tiền kỳ vọng đầu cơ trong ngắn hạn tăng lên và một số nhà đầu tư chốt lời có thể gây ra sự biến động của giá vàng ở mức cao.

Sự đổ xô vào ETFs vàng, tâm lý nhà đầu tư phân hóa
Khi giá vàng liên tục lập đỉnh mới, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với ETFs vàng chưa từng có. Tính đến ngày 18 tháng 3, tổng quy mô của 20 ETF liên quan đến vàng trên thị trường đã đạt 94,255 tỷ Nhân dân tệ, tăng gần 30% so với cuối năm ngoái. Trong đó, nhiều quỹ ETF tăng trưởng hơn 50% về quy mô, một số sản phẩm thậm chí nhân đôi quy mô.

Cổ phiếu vàng cũng nhận được sự săn đón của thị trường, nhờ giá vàng tăng, ngành kim loại màu đã tăng tích lũy 16,26% trong năm nay, chỉ số vàng tăng 21,7% trong năm nay, thể hiện sức mạnh mạnh mẽ. Tuy nhiên, mặc dù thị trường nóng lên, một số vốn đã chọn cách hiện thực hóa lợi nhuận ở mức cao. Đến ngày 18 tháng 3, hơn 60% ETFs vàng đã có dòng ra ròng trong vòng một tuần, tổng cộng "chảy máu" 982 triệu Nhân dân tệ, một số ETFs có dòng ra ròng hơn 100 triệu Nhân dân tệ hàng tuần.

Song song đó, quý 4 năm ngoái các quỹ đầu tư công giảm mạnh đầu tư vào ngành kim loại màu, giảm tổng cộng 3,882 tỷ cổ phiếu, trong đó 8 cổ phiếu thành phần của chỉ số vàng bị giảm bớt mức độ, cho thấy một số tổ chức đã rút lui ở mức cao từ trước.

Sốt đầu tư vàng liệu có thể duy trì?
Đối mặt với tình hình sôi động của thị trường vàng, tâm lý nhà đầu tư phức tạp. Một mặt, giá vàng liên tục lập đỉnh mới thu hút nhiều dòng tiền chảy vào, mặt khác, một số nhà đầu tư lo ngại giá hiện tại đã quá cao và không chắc chắn liệu bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để "lên xe" hay không.

Phân tích thị trường cho thấy, sức mạnh của vàng chủ yếu chịu ảnh hưởng kỳ vọng lạm phát, nhu cầu trú ẩn và xu hướng khử đô la hóa toàn cầu. Trong trung hạn và dài hạn, triển vọng kinh tế Mỹ và tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn còn không chắc chắn, điều này có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu về vàng. Ngoài ra, sức mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn mạnh mẽ, dự kiến vào năm 2024, lượng vàng mua của các ngân hàng trung ương sẽ có thể duy trì gần mức của những năm gần đây.

Mặt khác, sở hữu ETFs vàng toàn cầu tiếp tục tăng, lượng sở hữu gần đây đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Đồng thời, các ngân hàng trung ương chính trên toàn cầu, bao gồm Trung Quốc và một số quốc gia châu Âu, tiếp tục tăng dự trữ vàng, điều này trở thành yếu tố cơ cấu thúc đẩy giá vàng tăng.

Cổ phiếu vàng vẫn hấp dẫn, thị trường quan tâm đến cơ hội tiếp theo
Mặc dù giá vàng liên tục lập đỉnh mới, định giá của cổ phiếu vàng vẫn có sức hấp dẫn nhất định. Hiện nay, nhiều cổ phiếu vàng chính có tỷ lệ P/E vẫn ở dưới trung bình lịch sử, vẫn còn không gian để điều chỉnh định giá. Quan điểm từ ngành cho rằng, nếu thị trường điều chỉnh, cổ phiếu vàng có thể trở thành tài sản phòng vệ, thu hút dòng vốn quay trở lại.

Hiện tại, sức nóng của thị trường vàng không giảm, nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu, sự thay đổi của chính sách Fed và sự phát triển của các rủi ro địa chính trị. Trong tương lai, xu hướng giá vàng sẽ tiếp tục chịu tác động tổng hợp từ tâm lý tránh rủi ro, việc mua vàng của ngân hàng trung ương và tâm lý đầu cơ của thị trường, trong ngắn hạn cần chú ý khả năng điều chỉnh thị trường.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.