Fed diều hâu, "Ngày ba phù thủy" và PCE có thể đẩy biến động chứng khoán Mỹ kỷ lục.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang công bố cắt giảm lãi suất theo quan điểm "diều hâu", Phố Wall đang đối mặt với một thách thức mới của thị trường. Vào thứ Sáu tuần này (20 tháng 12), cổ phiếu Mỹ sẽ chào đón "ngày ba phù thủy" thứ 4 của năm 2024, được dự đoán sẽ đạt quy mô lớn nhất lịch sử. Theo ước tính mới nhất của công ty phân tích phái sinh Asym 500, khoảng từ 6,5 nghìn tỷ đến 7,7 nghìn tỷ đô la cổ phiếu, chỉ số và ETF quyền chọn sẽ đáo hạn vào ngày này. Khi kết hợp với điều chỉnh hàng quý của chỉ số S&P 500, ngày "ba phù thủy" này được coi là chất xúc tác cho sự biến động và khối lượng giao dịch của thị trường.

“Ngày ba phù thủy” là gì?
“Ngày ba phù thủy” chỉ đến ngày các quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số cổ phiếu và hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu đồng thời đáo hạn hàng quý, thường xảy ra vào thứ Sáu thứ ba của tháng 3, 6, 9 và 12 hàng năm. Ngày này thường đi kèm với sự gia tăng khối lượng giao dịch của thị trường và biến động giá mạnh mẽ, vì nhiều nhà đầu tư cần điều chỉnh hoặc tái cấu trúc vị thế của mình.

Ngày "ba phù thủy" lần này trùng với kỳ tái cân bằng hàng quý của chỉ số S&P 500, điều này khiến những người tham gia thị trường phải thực hiện nhiều giao dịch xoay quanh sự thay đổi của chỉ số cơ bản. S&P 500 mỗi quý điều chỉnh trọng số cổ phiếu thành phần của nó, điều này thường đẩy khối lượng giao dịch đạt đỉnh điểm hàng năm trong ngày này.

Ảnh hưởng của cắt giảm lãi suất theo quan điểm “diều hâu” của Fed
Đầu tuần này, Cục Dự trữ Liên bang công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nhưng cũng ám chỉ sẽ chậm lại việc giảm lãi suất trong tương lai. Tín hiệu cắt giảm lãi suất theo quan điểm “diều hâu” này đã gây áp lực lên thị trường, khiến nhà đầu tư lo ngại về sự không chắc chắn của chính sách tiền tệ trong tương lai. Các chuyên gia phân tích thị trường chỉ ra rằng tuyên bố này của Fed đang định hình lại kỳ vọng của nhà đầu tư về định giá tài sản, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn.

Rủi ro và cơ hội giao dịch tồn tại song song
Dù Phố Wall đã chuẩn bị cho rủi ro biến động của “ngày ba phù thủy”, nhưng quy mô tập trung đáo hạn của các quyền chọn lần này là chưa từng có, có thể sẽ khiến thị trường biến động mạnh hơn. Sự biến mất của nhiều hợp đồng sau khi đáo hạn có thể gây ra biến động giá cổ phiếu đột ngột, và nhà giao dịch cần thực hiện gia hạn hoặc tạo vị thế mới để đối phó. Hiện tượng này có thể khiến khối lượng giao dịch trong ngày tăng lên đáng kể, đồng thời gia tăng sự biến động ngắn hạn của thị trường.

Ngoài ra, chỉ số PCE — chỉ số lạm phát được Fed đặc biệt lưu ý — cũng sẽ được công bố trong ngày. Dữ liệu này có vai trò quan trọng đối với kỳ vọng về chính sách tiền tệ; nếu lạm phát tăng vượt dự đoán, sẽ làm giảm sự kỳ vọng vào việc giảm lãi suất, gây áp lực thêm lên tâm lý thị trường.

Triển vọng tương lai
Với sự chồng chéo của “ngày ba phù thủy” và dữ liệu lạm phát, rủi ro biến động ngắn hạn của cổ phiếu Mỹ được dự đoán sẽ gia tăng. Tuy nhiên, một số chuyên gia phân tích cho rằng, do sự gia tăng của giao dịch quyền chọn ngắn hạn và sự đa dạng hóa các biện pháp phòng ngừa rủi ro của tổ chức, tác động của “ngày ba phù thủy” lần này có thể nhỏ hơn dự đoán. Các chuyên gia phái sinh chỉ ra rằng, các hợp đồng quyền chọn bán chưa đóng của thị trường hiện tại chủ yếu nằm ngoài giá trị, do đó ảnh hưởng trực tiếp lên thị trường là hạn chế.

Dù vậy, nhà đầu tư cần chú ý sát sao động thái giao dịch trong ngày và biểu hiện của dữ liệu PCE để đối phó với các biến động có thể xảy ra mạnh mẽ. Trong bối cảnh rủi ro thị trường gia tăng, việc thực hiện quản lý rủi ro và điều chỉnh vị thế là biện pháp quan trọng đảm bảo an toàn đầu tư.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.