Nhân dân tệ ổn định, kỳ vọng hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng.

Tỉ giá trung tâm nhân dân tệ duy trì mạnh mẽ

Ngày 17 tháng 9, tỉ giá trung tâm nhân dân tệ với đô la Mỹ được báo cáo ở mức 7.1013, tăng 14 điểm cơ bản so với ngày trước, cho thấy ngân hàng trung ương vẫn đang điều chỉnh tỉ giá để phát ra tín hiệu ổn định. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, nhân dân tệ giữ vững sự ổn định nhờ sự hỗ trợ của dòng vốn nội địa và sự phục hồi của thị trường chứng khoán, đồng thời cũng được lợi từ việc chỉ số đô la Mỹ gần đây giảm. Thị trường dự báo, với chính sách tiền tệ của Mỹ có thể bước vào giai đoạn nới lỏng, nhân dân tệ có cơ hội giữ thế ổn định quanh mức 7.1.

Xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần như đã định

Công cụ CME FedWatch của Tập đoàn Chicago Mercantile cho thấy, thị trường đã hình thành sự nhất trí cao về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong tuần này. Dữ liệu hiện tại cho thấy, xác suất giảm 25 điểm cơ bản lên tới 96.1%, trong khi xác suất giảm lớn hơn chỉ là 3.9%. Thêm vào đó, triển vọng chính sách tháng 10 càng phức tạp hơn, thị trường dự đoán xác suất giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản đạt 76.8%, cao hơn rõ rệt so với các tùy chọn khác. Các nhà kinh tế cho rằng, hành động của Cục Dự trữ Liên bang tháng 9 có khả năng cao là "giảm lãi suất phòng ngừa", để giảm thiểu rủi ro từ việc chậm lại của thị trường lao động.

Thị trường trái phiếu đặt cược vào việc giảm lãi suất mạnh

So với sự lạc quan thận trọng của các nhà đầu tư chứng khoán, các nhà giao dịch của thị trường trái phiếu rõ ràng mạnh bạo hơn. Dữ liệu từ thị trường quyền chọn cho thấy, một số nhà giao dịch đã tăng cường vị thế để phòng ngừa khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong các cuộc họp tiếp theo. Đặt cược này phản ánh lo ngại của thị trường trái phiếu về việc suy giảm kinh tế đang nóng lên. Đặc biệt là sau khi dữ liệu việc làm cho thấy dấu hiệu yếu kém, thị trường bắt đầu tái đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang có buộc phải hành động mạnh mẽ hơn trong năm nay hay không.

Áp lực lạm phát làm hạn chế sự lựa chọn chính sách

Dù thị trường kỳ vọng tốc độ nới lỏng nhanh hơn, lạm phát vẫn là cản trở chính cho quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Tỉ lệ lạm phát căn bản của Mỹ hiện nay vẫn cao hơn mức mục tiêu 2%, và việc thuế quan và giá năng lượng liên tục tăng cũng gia tăng áp lực giá cả. Một số nhà phân tích cảnh báo, nếu Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách quá nhanh, có thể dẫn đến lạm phát phục hồi, từ đó làm suy yếu tính đáng tin cậy dài hạn của chính sách tiền tệ. Vì thế, ông Powell và đồng nghiệp của ông có thể sẽ nhấn mạnh "con đường dần dần" thay vì "mạnh mẽ" trong cuộc họp sắp tới.

Thị trường toàn cầu chú ý tín hiệu chính sách

Sự chú ý cao của thị trường không chỉ tập trung vào mức độ giảm lãi suất mà còn vào tín hiệu từ bản đồ điểm của Cục Dự trữ Liên bang và bài phát biểu của ông Powell. Nếu lộ trình tương lai cho thấy chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn, đồng đô la có thể chịu áp lực giảm thêm, trong khi giá vàng và hàng hóa có thể tiếp tục nhận lại lợi ích. Đồng thời, biểu hiện của các đồng tiền thị trường mới nổi có thể được thúc đẩy bởi dòng vốn ngoại, nhân dân tệ cũng sẽ có thêm quyền chủ động trong bối cảnh này.

Triển vọng và rủi ro tiềm ẩn

Nhìn chung, việc nhân dân tệ dần mạnh lên phản ánh sự chuyển hướng trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu Cục Dự trữ Liên bang chỉ giảm lãi suất nhẹ như dự đoán, các tài sản rủi ro có thể duy trì trạng thái lạc quan; nhưng nếu bất ngờ giảm 50 điểm cơ bản một lần, có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn. Về lâu dài, hướng đi của lạm phát và tình hình kinh tế Mỹ vẫn sẽ là những biến số then chốt quyết định sức mạnh của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.