Fed hạ lãi suất và chính sách Trump gây biến động: vàng tăng, dầu giảm, chứng khoán chao đảo.

Thứ Hai (ngày 23 tháng 12, giờ Bắc Kinh), thị trường toàn cầu đối diện với các yếu tố biến động đan xen: giá vàng tiếp tục leo thang nhờ sự hỗ trợ từ sự giảm giá của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ, giao dịch vàng hiện đang ở quanh mức 2623 USD/ounce; giá dầu thô của Mỹ dao động quanh mức 69,55 USD/thùng, thái độ thận trọng với triển vọng nhu cầu đã kìm hãm đà tăng của giá dầu. Ngoài ra, cựu Tổng thống Mỹ Trump trong cuối tuần đã hứa sẽ hủy bỏ các hạn chế sản xuất và xuất khẩu năng lượng hiện hành, và đề xuất "thu hồi" kênh đào Panama, làm dấy lên sự quan tâm của thị trường đối với triển vọng chính sách năng lượng.

Chính sách của Fed và dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường
Fed tuần trước đã công bố giảm lãi suất lần thứ ba trong năm, nhưng trong dự báo kinh tế, dự kiến năm 2025 chỉ giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, giọng điệu giảm lãi suất theo hướng thắt chặt này đã từng gây ra sự bán tháo lớn trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 11 công bố hôm thứ sáu tuần trước tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với mức dự kiến 2,5%, cùng với dữ liệu tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng cho thấy sự bền bỉ của nền kinh tế, đã làm dịu bớt tâm lý thị trường.

Sau đó, các quan chức Fed đã đưa ra các tuyên bố khá ôn hòa, một số quan chức bắt đầu xem xét sự không chắc chắn của chính sách tài khóa trong triển vọng chính sách, bao gồm cả thay đổi thuế quan. Điều này đã thúc đẩy thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong tương lai, các nhà giao dịch dự đoán rằng Fed có thể giảm lãi suất một lần vào tháng 3 và một lần vào tháng 10 năm 2025, so với kỳ vọng trước đó cho rằng chỉ giảm lãi suất một lần trong năm.

Giá vàng hưởng lợi từ suy yếu của đồng đô la, giá dầu chú ý đến thay đổi nhu cầu
Dưới sự thúc đẩy của sự suy yếu của đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ, giá vàng tiếp tục tăng, vàng giao ngay đã đạt 2623 USD/ounce. Trong khi đó, thị trường dầu thô thể hiện sự ảm đạm do sự không chắc chắn về triển vọng nhu cầu. Tuyên bố của Trump về việc sẽ hủy bỏ các hạn chế xuất khẩu năng lượng hiện hành có thể kìm hãm đà tăng của giá dầu trong ngắn hạn, nhưng thị trường vẫn giữ thái độ quan sát đối với tình hình thực hiện thực tế của nó.

Thị trường chứng khoán biến động mạnh sau đó hồi phục
Hôm thứ sáu tuần trước, chứng khoán Mỹ kết thúc tình trạng mờ nhạt trong hai ngày giao dịch liên tiếp, cả chỉ số công nghiệp Dow Jones và S&P 500 đều đạt mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 6 tháng 11. Trước đó, do phản ứng quá mức của thị trường với việc Fed giảm lãi suất theo hướng thắt chặt, chỉ số S&P 500 từng giảm 1,99%, chỉ số Nasdaq giảm 1,78%, chỉ số Dow giảm 2,25%, đều ghi nhận mức giảm lớn trong tuần.

Nhờ được củng cố bởi dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến và các tuyên bố ôn hòa từ Fed, lĩnh vực bất động sản dẫn đầu trong 11 lĩnh vực chính của chỉ số S&P 500, đạt mức tăng 1,8%. Chỉ số Russell 2000 của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng tăng 0,9% do lợi suất giảm. Đáng chú ý, thứ sáu tuần trước cũng là ngày hết hạn của các hợp đồng phái sinh hàng quý, hoạt động giao dịch tăng đáng kể, làm gia tăng biến động của thị trường.

Triển vọng thị trường
Trong những tuần tới, diễn biến thị trường sẽ tiếp tục được điều khiển bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô và động thái chính sách. Lộ trình lãi suất của Fed, chi tiết chính sách năng lượng của Trump cũng như xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ là những điểm trọng tâm được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ. Đồng thời, sự biến động của thị trường vàng và dầu có thể tăng thêm do thay đổi chính sách, sức bền của thị trường chứng khoán sẽ được thử thách dưới nhiều yếu tố. Nhà đầu tư cần thận trọng và linh hoạt thích ứng với sự không chắc chắn của thị trường.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.