Giá vàng giảm nhẹ, tình hình địa chính trị và kỳ vọng Fed giảm lãi suất không đủ hỗ trợ tăng giá.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, giá vàng giao ngay tiếp tục dao động giảm, giao dịch quanh mức 2654.40 đô la Mỹ/ounce, nhiều đường trung bình động trên biểu đồ ngày vẫn tạo áp lực cho giá vàng. Mặc dù tình hình địa chính trị không ổn định và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cung cấp một số hỗ trợ nhất định cho vàng, nhưng sự thể hiện mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ đặt giá vàng vào nguy cơ giảm tiếp tục.

Dữ liệu kinh tế Mỹ hỗ trợ đô la Mỹ

Chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ trong tháng 11 tăng mạnh, từ 56.1 lên 58.5, đạt mức cao nhất trong 38 tháng. Đồng thời, chỉ số PMI tổng hợp cũng tăng từ 54.9 lên 56.6, cho thấy đà mở rộng kinh tế mạnh mẽ. Ngoài ra, dự báo dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ cũng khá lạc quan, thị trường dự đoán tăng trưởng hàng tháng 0.5%, nếu dự báo này thành hiện thực, sẽ là thành tích tốt nhất kể từ tháng Tư.

Theo mô hình GDPNow của Fed Atlanta, dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 4 là 3.3%, sự thể hiện kinh tế mạnh mẽ này càng đẩy cao lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Hướng đi chính sách của Fed và kỳ vọng của thị trường

Thị trường chung dự đoán rằng Fed sẽ phát ra tín hiệu diều hâu trong cuộc họp tuần này, ám chỉ rằng số lần cắt giảm lãi suất trong năm tới có thể giảm. Kỳ vọng của thị trường về chính sách tương lai của Fed dần có sự thay đổi, dự đoán cắt giảm lãi suất trong cả năm 2025 chỉ còn 25 điểm cơ bản, thậm chí khả năng không cắt giảm lãi suất cũng tăng lên 37%. Điều này khiến kỳ vọng của thị trường đối với đô la Mỹ vẫn duy trì mạnh mẽ.

Căng thẳng địa chính trị và kinh tế toàn cầu

Tình hình địa chính trị vẫn căng thẳng, đặc biệt là xung đột giữa Israel và Hamas, chiến tranh Nga-Ukraine không có dấu hiệu giảm nhiệt. Mỹ đã áp đặt vòng trừng phạt mới đối với Triều Tiên và Nga, tiếp tục gia tăng sự bất định toàn cầu. Ngoài ra, Nga và Mỹ đã tăng cường đối đầu trong thử nghiệm tên lửa và có kế hoạch tăng cường thử nghiệm vũ khí hạt nhân, điều này mang đến nhiều rủi ro hơn cho thị trường toàn cầu.

Làn sóng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu và dự báo suy giảm kinh tế

Nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, dự báo Riksbank của Thụy Điển sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tuần này. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Pháp công bố báo cáo cho thấy tăng trưởng kinh tế của Pháp trong hai năm tới sẽ thấp hơn dự kiến do tình hình chính trị trong nước gia tăng và sự bất định của kinh tế toàn cầu. Việc giảm chỉ số PMI sản xuất và chỉ số sản xuất nhà máy của Mỹ cũng cho thấy tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang chịu áp lực, có thể ảnh hưởng thêm đến hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu.

Nhìn chung, mặc dù giá vàng được hỗ trợ bởi tình hình địa chính trị và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, nhưng dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ và sự mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ vẫn tạo áp lực cho giá vàng, dự kiến giá vàng trong ngắn hạn sẽ duy trì đà dao động, thiếu động lực để tăng thêm.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.