Nhu cầu thép cây tăng trái mùa, thị trường sau chủ yếu dao động theo yếu tố cơ bản.

Với sự tổ chức của hai cuộc họp kinh tế quan trọng trong nước, trọng điểm công việc kinh tế vĩ mô trong năm sau đã được xác định rõ ràng. Từ tháng 9 đến nay, các chính sách được đưa ra dày đặc đã bắt đầu mang lại ảnh hưởng tích cực cho nền kinh tế, nhưng giai đoạn trống chính sách tiếp theo sẽ khiến xu hướng của thị trường thép cuộn tăng chủ yếu dựa vào các yếu tố cơ bản. Động lực chính của thị trường gần đây tập trung vào sự tăng trưởng ngược mùa trong mùa thấp điểm từ phía nhu cầu, tuy nhiên sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc cung cầu vẫn cần tiếp tục theo dõi.

Nhu cầu tăng trưởng ngược mùa trong mùa thấp điểm

Từ tháng 10 đến nay, mức tiêu thụ trung bình của thép cuộn dần dần giảm, đặc điểm mùa thấp điểm dần dần lộ rõ. Tuy nhiên, nhu cầu bề ngoài trong ba tuần gần đây có biến động, chủ yếu do thời tiết tốt ở khu vực Hoa Đông và miền Nam, đẩy nhanh tiến độ thi công của các công trình trọng điểm. Hiện tượng đẩy nhanh tiến độ ở các quy mô nhỏ tại các tỉnh như Chiết Giang, An Huy, Hải Nam, Tứ Xuyên và việc xây dựng tăng tốc một số dự án mới khởi công, đã thúc đẩy nhu cầu ngược mùa ngắn hạn từ phía hạ nguồn. Đồng thời, sự cải thiện cảm xúc chính sách vĩ mô đã tăng cường ý chí mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn, tạo nên một độ bền nhất định cho nhu cầu.

Tuy nhiên, tổng thể cho thấy, sức ép đầu tư của thị trường thép cuộn năm nay đã giảm so với những năm trước, sự gia tăng nhu cầu hiện tại phần lớn phụ thuộc vào các dự án đang tiếp tục, trong khi nhu cầu vật tư của các dự án mới hạn chế hơn, sức bền của nhu cầu bề ngoài vẫn cần theo dõi. Dù biểu hiện nhu cầu ngắn hạn vượt ngoài mong đợi, nhưng giá trị tuyệt đối của nhu cầu thép vẫn nằm ở mức thấp, điều này cũng khiến động lực giảm giá thép không đủ lớn.

Ngược lại, nhu cầu đối với thép cuộn nóng thể hiện một sức bền mạnh mẽ hơn. Từ tháng 9 trở đi, mức tiêu thụ thép cuộn nóng cho thấy xu hướng tăng đều đặn hàng tháng, sản lượng của các phân khúc sản xuất nội địa (như cơ khí, ô tô, điện gia dụng, v.v.) tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái, lĩnh vực đóng tàu và container đặc biệt nổi bật. Tuy nhiên, cùng với việc đến giữa tháng 12, nhu cầu thị trường thép cuộn nóng bắt đầu bước vào kênh giảm sút mùa vụ. Gần đây, kho hàng của các nhà máy thép cuộn nóng ở Hoa Đông và Hoa Bắc bắt đầu tăng, cho thấy điểm bẻ cong nhu cầu đã xuất hiện. Tuy vậy, nhờ được hỗ trợ bởi nhu cầu xuất khẩu, tốc độ giảm nhu cầu thép cuộn nóng có thể chậm hơn so với những năm trước.

Áp lực từ phía cung không thể bỏ qua

Về phía cung, sản xuất tổng thể của các nhà máy thép vẫn duy trì ở mức độ trung bình cao. Ngày sản xuất trung bình của 247 doanh nghiệp thép cho lượng sắt là 232.47 triệu tấn, chỉ giảm nhẹ 0.14 triệu tấn so với cùng kỳ. Dù bước vào mùa thấp điểm, ý chí giảm sản lượng của các nhà máy thép vẫn thấp, cộng thêm kho hàng của các nhà máy thép đang ở mức thấp, hiện tại chưa có áp lực điều chỉnh kho hàng rõ ràng.

Về phần thép cuộn, từ cuối tháng 10, sản lượng tuần đã cho thấy xu hướng giảm liên tục. Tính đến ngày 13 tháng 12, sản lượng tuần giảm 4.4 triệu tấn so với cùng kỳ xuống còn 218.1 triệu tấn, nhưng mức giảm đã hẹp lại so với tuần trước. Hiện tại, việc bảo trì của các nhà máy thép ở phía Bắc là nguồn giảm chính, không gian giảm sản lượng thép cuộn trong ngắn hạn có thể bị giới hạn.

Ngược lại, cung cấp thép cuộn nóng cho thấy xu hướng ngược lại. Từ tháng 10 đến nay, sản lượng thép cuộn nóng đã liên tục tăng, tính đến ngày 13 tháng 12 sản lượng tuần đã tăng lên 320.12 triệu tấn, đạt mức cao nhất trong bốn tháng, vượt giá trị trung bình trong năm là 314 triệu tấn. Điều này chủ yếu nhờ vào việc phục hồi lợi nhuận thép cuộn nóng, số lượng đơn đặt hàng của một số nhà máy thép đã tăng đột biến, thúc đẩy sự tích cực trong sản xuất. Tuy nhiên, do gần đây một số nhà máy thép ở Hoa Đông và Hoa Bắc tập trung bảo trì, sản lượng thép cuộn nóng có thể giảm nhẹ trong hai tuần tới.

Mâu thuẫn nền tảng quyết định xu hướng dao động của thị trường

Hiện tại, cơ sở ngành của thép cuộn chưa có mâu thuẫn rõ ràng. Đặc biệt là sự tăng trưởng tiêu thụ ngược mùa và sự giảm sút kho hàng, cho thấy động lực giảm giá thép rất hạn chế. Nhưng thị trường thép cuộn nóng lại đang gặp phải mâu thuẫn cung cầu nổi bật: một mặt, sản lượng tiếp tục tăng; mặt khác, nhu cầu bước vào kỳ giảm sút mùa vụ, áp lực mất cân bằng cung cầu của thị trường gia tăng.

Tổng thể mà nói, không gian tăng giá của thép cuộn vẫn phụ thuộc vào sự thay đổi ở cấp độ chính sách. Trong bối cảnh dự đoán chính sách vĩ mô ngày càng ổn định, thị trường sẽ trở lại do các yếu tố cơ bản dẫn dắt. Dự kiến thị trường thép cuộn trong thời gian tới sẽ dao động không ngừng, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự thay đổi của phía nhu cầu và kho hàng, đồng thời thận trọng với rủi ro dao động ngắn hạn.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.