Lạm phát Mỹ hạ lo ngại, USD giảm. Fed điều chỉnh lập trường và dự báo 2025.

Vào thứ Sáu tuần trước (22 tháng 12), chỉ số đồng USD đã trải qua sự biến động mạnh, trong phiên giao dịch có lúc đạt đỉnh cao 108.54 nhưng sau đó giảm xuống còn 107.64, giảm 0.72% do dữ liệu lạm phát làm dịu bớt lo ngại của thị trường. Tuy nhiên, USD vẫn ghi nhận tuần tăng liên tiếp thứ ba do Fed tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát sau động thái giảm lãi suất kiểu diều hâu.

Dữ liệu lạm phát giảm nhẹ nâng cao tâm lý thị trường
Dữ liệu do Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) — chỉ số lạm phát ưa thích của Fed — đã tăng 0.1% trong tháng 11, thấp hơn mức 0.2% của tháng 10. Tốc độ tăng trưởng hàng năm cũng từ 2.3% trong tháng 10 nhích lên 2.4%. Dù mức tăng có chút tăng nhẹ, dữ liệu cho thấy lạm phát vẫn trên đà giảm lại tổng thể. Chỉ số ưa thích của Fed cho thấy mức độ lạm phát chưa đạt đến mức đáng lo ngại.

Adam Button, nhà phân tích tiền tệ chính của ForexLive, bình luận: "Dữ liệu lạm phát ôn hòa hơn dự đoán, dù Fed đã tái khẳng định quyết tâm chống lạm phát tại cuộc họp, nhưng thị trường sau đó đã thấy xu hướng lạm phát giảm rõ rệt hơn."

Fed điều chỉnh đường lệch chính sách theo kiểu diều hâu
Vào thứ Năm tuần trước, Fed đã công bố hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4.5%, đây là lần hạ lãi suất thứ ba trong năm. Tuy nhiên, các quan chức rõ ràng trong tuyên bố chính sách rằng số lượng đợt hạ lãi suất năm 2025 sẽ giảm, dự kiến chỉ hai lần. Fed nhấn mạnh rằng dù lạm phát gần đây đã giảm nhưng vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu, cho thấy sự kiên định của lạm phát có thể hạn chế các biện pháp chính sách tiền tệ trong tương lai.

Tuyên bố theo kiểu diều hâu này lúc đầu đã đẩy mạnh USD, đồng thời khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt đỉnh sáu tháng rưỡi sau quyết định. Tuy nhiên, lợi suất đã giảm 6.2 điểm cơ bản còn 4.51% vào ngày thứ Sáu.

Diễn biến phân hoá của các đồng tiền ngoài Mỹ
Các đồng tiền ngoài Mỹ đều phục hồi sau khi USD giảm. Đồng Euro, trong phiên đã xuống mức thấp nhất trong một tháng tại 1.03435 USD, nhưng cuối phiên tăng 0.76% lên 1.04418 USD. Trước đó, tuyên bố của Trump đã đặt áp lực lên EU, yêu cầu tăng cường mua dầu và khí đốt của Mỹ để bù đắp thâm hụt thương mại, nếu không sẽ phải đối mặt với rủi ro thuế quan, tin tức này đã gây áp lực lên Euro trong thời gian ngắn.

Bảng Anh sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh đã không có kết quả tốt, trong phiên đã chạm mức thấp nhất trong một tháng tại 1.2475 USD, nhưng cuối phiên hồi lên 1.25990 USD, tăng 0.77% trong ngày. Tuy nhiên, Bảng Anh vẫn ghi lại tuần giảm thứ ba liên tiếp.

USD so với yen Nhật đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng tại 157.93 yen, do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên chính sách lãi suất. USD so với franc Thụy Sĩ giảm 0.79%, còn 0.892 franc Thụy Sĩ, đồng thời ghi nhận mức giảm theo tuần.

Triển vọng thị trường
Trong tương lai, diễn biến của USD sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi lập trường chính sách của Fed và dữ liệu kinh tế. Dù Fed giảm lãi suất theo kiểu diều hâu đã điều chỉnh con đường chính sách của năm 2025, nhưng niềm tin của thị trường vào việc lạm phát giảm đang tăng lên. Đồng thời, các chính sách thương mại và năng lượng của Trump có thể có tác động thêm đối với Euro và cấu trúc tiền tệ toàn cầu, nhà đầu tư cần theo dõi sát các động thái liên quan.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.