Mỹ: CPI cốt lõi tháng 12 chậm lại; giao dịch kỳ vọng Fed hạ lãi suất hai lần trước cuối năm.

Ngày 15 tháng 1, báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ cho thấy, tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi tháng 12 đã chậm lại, tạo thêm không gian cho Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách tiền tệ. Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm của CPI cốt lõi tháng 12 là 3,2%, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024, thấp hơn so với mức 3,3% trước đó.

Chi tiết dữ liệu lạm phát
Báo cáo cho thấy, CPI điều chỉnh theo mùa của Mỹ trong tháng 12 ghi nhận mức tăng 0,4% hàng tháng, là mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024, cao hơn một chút so với dự báo 0,3% của thị trường; CPI không điều chỉnh hàng năm đạt 2,9%, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn so với mức 2,7% trước đó. CPI cốt lõi hàng tháng tăng 0,2%, thấp hơn mức 0,3% trước đó.

Giá năng lượng là yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng của CPI tổng thể, với mức tăng hàng tháng chiếm hơn 40% trong tổng mức tăng, trong đó giá xăng dầu tăng 4,4% trong tháng. Lạm phát nhà ở duy trì ở mức khiêm tốn, với mức tăng hàng tháng là 0,3%; giá dịch vụ cốt lõi siêu tăng 0,21%, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024.

Phản ứng thị trường
Sau khi dữ liệu CPI được công bố, thị trường đã nhanh chóng phản ứng. Chỉ số USD giảm ngắn hạn hơn 40 điểm, vàng giao ngay tăng gần 10 USD ngắn hạn, có lúc vượt 2690 USD. Các đồng tiền ngoài đồng USD tăng đồng loạt, bảng Anh tăng hơn 60 điểm so với đô la Mỹ, euro tăng hơn 50 điểm so với đô la Mỹ, đô la Mỹ giảm ngắn hạn 60 điểm so với yên Nhật và 40 điểm so với đô la Canada.

Về thị trường chứng khoán, hợp đồng tương lai của ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tăng mạnh. Hợp đồng tương lai của chỉ số Nasdaq tăng 1,52%, chỉ số S&P 500 tăng 1,31%, chỉ số Dow Jones tăng 1,26%, cho thấy nhà đầu tư tự tin vào môi trường thị trường sau khi lạm phát hạ nhiệt.

Kỳ vọng hạ lãi suất tăng cao
Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, các nhà giao dịch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất hai lần trước cuối năm 2025, trong đó lần giảm đầu tiên có thể xảy ra vào tháng 6, và khả năng giảm lãi suất lần thứ hai là 50%. Trước khi báo cáo CPI tháng 12 được phát hành, tốc độ tăng trưởng hàng năm của CPI cốt lõi đã duy trì ở mức 3,3% trong bốn tháng liên tiếp, sự giảm sút lần này cho thấy áp lực lạm phát đang giảm dần.

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn giữ thái độ thận trọng đối với kỳ vọng giảm lãi suất. Nhà kinh tế Aditya Bhave của Ngân hàng Mỹ cho biết, mặc dù dữ liệu CPI mới nhất khá tốt, nhưng sự mạnh mẽ của thị trường việc làm có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang tạm thời dè dặt đối với việc giảm lãi suất trong ngắn hạn. Ông nhấn mạnh rằng Fed có thể cần vài tháng để quan sát đà giảm liên tục của lạm phát trước khi cân nhắc thêm về chính sách nới lỏng.

Phân tích và triển vọng
Nhà phân tích Chris cho biết, dữ liệu lạm phát mới nhất là "tin vui" cho Cục Dự trữ Liên bang, nhưng chưa đủ để thay đổi hướng chính sách tiền tệ hiện tại. Sự biến động của giá năng lượng và sự ổn định của thị trường việc làm vẫn là những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến quyết định giảm lãi suất. Dữ liệu lạm phát trong vài tháng tới sẽ là tâm điểm của thị trường và cũng có thể có ảnh hưởng trực tiếp đến điều chỉnh chính sách của Fed.

Kết luận
Sự giảm sút của CPI cốt lõi tháng 12 đã tạo cơ hội giảm bớt lo ngại của thị trường về lạm phát, nhưng con đường chính sách tương lai của Fed vẫn cần theo dõi mức độ hạ nhiệt kinh tế thêm. Nhà đầu tư sẽ theo sát dữ liệu lạm phát và việc làm trong vài tháng tới để đánh giá động thái tiếp theo của Fed.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.