Morgan Stanley: thị trường chú ý tăng trưởng chậm, không phải lạm phát và lãi suất.

Cho đến nay,ịtrườngchúýtăngtrưởngchậmkhôngphảilạmphátvàlãisuấỨng dụng giao dịch vàng nào tốt? dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu suy yếu, dẫn đến các thị trường kém chất lượng và nhạy cảm về kinh tế có hiệu suất kém, trong khi một số cổ phiếu lớn chất lượng cao lại thúc đẩy sự thể hiện của thị trường.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley cho biết điều này cho thấy thị trường "ngày càng tập trung vào việc tăng trưởng chậm lại hơn là lạm phát và lãi suất".

"Dù lãi suất giảm, việc các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoạt động kém là một ví dụ rõ ràng cho hiện tượng này," các chiến lược gia viết.

Họ bổ sung rằng, "Bối cảnh này phù hợp với quan điểm của chúng tôi từ lâu, rằng tổ hợp chính sách hiện tại, tức là chi tiêu tài khóa nhiều và lãi suất đầu kỳ cao, thực sự đã loại trừ nhiều thành phần kinh tế."

Trừ khi tình hình kinh tế vĩ mô thay đổi đáng kể, Morgan Stanley cho rằng, các cổ phiếu lớn chất lượng cao sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường. Gã khổng lồ phố Wall này tin rằng có ba yếu tố có thể kích hoạt sự thay đổi này.

Đầu tiên, lạm phát và tăng trưởng tăng tốc trở lại có thể khiến Fed xem xét việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, các chiến lược gia của Morgan Stanley chỉ ra rằng điều này khó xảy ra và bị đánh giá thấp trên thị trường. Nếu xảy ra, điều này có thể mở rộng phạm vi tăng của cổ phiếu, bao gồm cả cổ phiếu vốn hóa nhỏ và các ngân hàng khu vực, nhưng lãi suất cao hơn có thể ảnh hưởng đến định giá của các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Ngoài ra, sự suy giảm thanh khoản có thể dẫn đến dòng tiền rút ra khỏi cổ phiếu, đặc biệt khi sự tài trợ cho thâm hụt chính phủ trở thành trọng điểm.

"Một cách tốt để theo dõi rủi ro này là chú ý đến chênh lệch kỳ hạn, hiện tại chênh lệch kỳ hạn gần như bằng không," các chiến lược gia cho biết. "Nếu điều này thay đổi, như vào mùa thu năm ngoái, chúng tôi dự đoán cổ phiếu sẽ giảm chung, chỉ có một số cổ phiếu hoạt động tốt."

Họ bổ sung rằng, nguồn cung thanh khoản hiện tại đã giảm thiểu rủi ro này.

Thị trường có nhiều rủi ro và việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc tình hình tài chính cá nhân hoặc nhu cầu của bản thân. Nhà đầu tư nên thực hiện cân nhắc, xem xét liệu rằng bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn hay không. Việc chưa chọn danh mục đầu tư phù hợp là điều cần thiết và hạn chế rủi cho cho bạn.